信托机构“抢食”不良资产市场，困难何在

　　01、行业经验和专业人才储备不足

　　不良资产是典型的 “ 逆周期” 业务 ，需要对宏观经济、市场走势及拐点的准确研判，考验着管理机构的行业经验、处置手段、专业技术、专职人才、服务和分销网络 、资本实力等多方面的合力，构建具有市场竞争力的、成熟的跨周期运营商业模式是 获取超额利润的关键因素之一。

　　信托公司虽然拥有一定的风险项目处置经验， 但无论是行业经验还是专职人才方面都仍处于起步阶段，对不良资产的获取能力、定价 能力、管理能力更是相当薄弱。

　　尽管短期内信托公司可以借助与银行、资产管理公司等外部服务商的合作，但是如果完全依赖服务商的经验和判断，将始终无法摆脱通道的尴尬地位， 在市场中缺乏独立生存的可能。

　　02、信托资金特性与不良处置匹配性较差

　　不良资产处置属于高风险、高回报的投资领域，处置回收金额和时间都具有较大不确定性。

　　从四大资产管理公司披露情况看过往的不良资产处置周期基本在4年左右，特大资产包处置周期还会更长。如果采用债转股等形式 ，处置回收周期将更长。

　　目前信托产品期限在1～3年，呈现出较显著的中等风险偏好、 固定收益的投资品特征，现有投资者并不适合不良资产处置这类风险较高、收益回报不确定业务的要求，未来产品发行销售面临较大挑战 。

　　03、法律，司法等基础配套还不完善

　　在过往不良资产证券化、处置等实际操作中，由于法院不理解不良资产证券化的实质，往往根据《 中华人民共和国信托法》第十一条第四款，即专以诉讼或者讨债为目的设立的信托无效为依据，在案件审理或财产保全过程中，都曾被某些地方法院认定为信托设立无效 ，导致以信托名义追偿不良债权时被驳回起诉，可能最终导致投资者利益的损失。此外，处置不良资产必然涉及大量的诉讼，目前信托在财产保全方面成本过高。

　　根据2016年6月最高人民法院发布的 《 关于办理财产保全案件若干问题 的规定 (征求意见稿 ) 》，其中第九条规定商业银行保险公司等金融机构申请财产保全的，人民法院可以不要求申请保全人提供担保。温馨提示：本平台除原创文章外，其他内容意在交流分享，不代表本公众号立场，不对相关内容享有任何权利。部分素材源于网络等常用搜索引擎，如涉及版权、知识产权归原作者和该权利人所有，因技术原因未能及时联络源头授权请及时通知以便我方迅速删除相关内容，以避免给双方造成不必要的损失，未尽事宜请联系后台。